Перспективная ракета будет весить порядка 25 кг, а её длина составит менее 2 м. В Raytheon указывают, что текущий уровень технологий позволяет поместить весь комплекс систем обнаружения и наведения в компактный корпус, при этом новинка будет более скоростной и манёвренной, чем ракеты, состоящие на вооружении США и их союзников.
Компания Raytheon представила инициативно финансируемую программу разработки новой ракеты класса «воздух-воздух» под названием Peregrine («Сапсан»), которая сочетает в себе дальность полета ракеты средней дальности AIM-120 и маневренность ракеты ближнего боя AIM-9X, но в меньших размерах для увеличения боезапаса истребителя.
Презентация макета «Сапсана» состоялась 16 сентября на ежегодной конференции Ассоциации ВВС США в Вашингтоне. Дебют произошел через три месяца после того, как официальные лица ВВС США подтвердили разработку ракеты воздушного боя Lockheed Martin AIM-260 большей дальности, которая призвана заменить AIM-120 такой же длины.

Ракета «Сапсан» предлагается американским и иностранным заказчикам, которые хотят получить ракету с такой же эффективностью как AIM-120, но в меньших размерах и массе, что позволит удвоить количество оружия воздушного боя во внутренних отсеках истребителей и утроить количество ракет на внешних узлах на нестелс-самолетах, говорит Марк Нойес, вице-президент по развитию бизнеса и стратегии Raytheon Missile Systems. «То, что мы видим, это дополнение к нашей [AIM-120] Amraam и AIM-9X», говорит Нойес.
Проект данной инициативной разработки Raytheon следует за работами в создании ракеты большей дальности, чем AIM-120, которая состоит на вооружении уже почти три десятилетия. В Европе создана ракета MBDA Meteor, в Китае разрабатывается PL-15, российское правительство заказало ракеты К-77М компании «Вымпел».